Jačanje eura loša vijest za brojne evropske kompanije

Nakon dvije sedmice snažnog rasta, berzanski indeksi u Njujorku su blago pali, a svi se sada nadaju trgovinskom sporazumu između SAD-a i Kine.

Tržište kriptovaluta postaje sve uzbudljivije, a vrijednost ethera porasla je za skoro 70 odsto za nešto više od mjesec dana.

Dan nakon što se Donald Tramp sa Velikom Britanijom dogovorio o smanjenju carina na izvoz britanskih automobila i čelika, američki predsjednik je rekao da bi Kina trebalo da otvori svoje tržište Sjedinjenim Državama, te da smatra da su carine od 80% na kinesku robu pravedne. Kao što je poznato, carine na kineske proizvode trenutno iznose čak 145%, što je apsurdno visoko. Ipak, ni carine od 80% nijesu mnogo bolje, pa se investitori nadaju da će dvije najveće ekonomske sile postići razuman kompromis na pregovorima u Švajcarskoj ovog vikenda.

Koliko je to važno za dobro raspoloženje na berzama, vidjeli smo 9. aprila, kada je Tramp odložio primjenu recipročnih tarifa za 90 dana. Akcijski indeksi od tada neprestano rastu, a posebno se ističe frankfurtski DAX sa dobitkom od 27 odsto, dok se njujorški S&P 500 oporavio za oko 17 odsto od najniže vrijednosti u aprilu.

S&P 500 je i dalje osam odsto ispod svog februarskog vrhunca. U toku je sezona objavljivanja poslovnih rezultata za prvo tromjesečje. Više od 72 odsto kompanija iz indeksa S&P 500 objavilo je rezultate, a do sada je 76 odsto njih prijavilo pozitivna iznenađenja u zaradi, što je iznad desetogodišnjeg prosjeka od 75 odsto. Godišnji rast dobiti u prvom kvartalu iznosi 12,8 odsto i iznad je očekivanih 11,5 odsto s kraja prošle godine. Važno je gledati unaprijed, jer su očekivanja rasta dobiti u drugom kvartalu oslabila, dok kompanije upozoravaju na neizvjesnost oko potrošnje, carina i trgovinskih pregovora. Prognoza rasta dobiti za drugi kvartal pala je na 5,8 odsto, što je znatno ispod 11,3 odsto očekivanih krajem prošle godine. Naravno, prognoze se mogu brzo promijeniti jer su trgovinski pregovori u toku.

Sve više evropskih kompanija ne samo da upozorava na posljedice Trampovih tarifa, već osjeća i uticaj jačeg eura, koji je ove godine ojačao skoro 10 odsto u odnosu na dolar. Prema navodima Financial Timesa, o tome su javno govorile njemačka softverska kompanija SAP, proizvođač luksuznih automobila Porsche, pivara Heineken i francuski industrijski gigant Schneider Electric. Snažan euro podriva njihovu konkurentnost u SAD-u, gdje potrošači već osjećaju nelagodu zbog trgovinskog rata.

Iako su kompanije uglavnom zaštićene od valutnih fluktuacija, mnoge predviđaju nižu dobit. Glavni finansijski direktor SAP-a, Dominik Asam, bio je vrlo precizan i izračunao da svakih 100 pipova (jedan pip je deset hiljaditi dio kursa) jačeg eura znači 30 miliona eura manje u godišnjim prihodima SAP-a. Za ovu godinu, zahvaljujući strategiji zaštite, uglavnom su pripremljeni za jačanje eura, ali očekuju veće probleme sljedeće godine.

Heineken je objavio da bi ih jačanje eura u odnosu na druge valute, uključujući meksički pezos, moglo koštati 180 miliona eura prilagođene neto dobiti, dok je Schneider Electric još pesimističniji i predviđa da bi godišnji prihod mogao biti smanjen za 1,25 milijardi eura. Podsjetimo da je dolar bio blizu pariteta s eurom na prelazu iz 2024. u 2025. godinu, pa su finansijeri većinu svojih predviđanja pravili pod pretpostavkom da će vrijednost eura biti oko 1,04 dolara. Već se ove godine na berzama primjećuje da dionice istaknutih evropskih izvoznih firmi ne prate rast ukupnog tržišta.

Valutni trgovci očekuju dalje slabljenje dolara. Bank of America navodi da je, kako se približavala nova godina, tržište bilo previše optimistično u pogledu SAD-a, a previše pesimistično prema Evropi. Objavljivanjem njemačkih stimulativnih mjera u vrijednosti od bilion eura i Trampovim tarifama, odnos snaga se značajno promijenio u korist eura, koji bi, prema procjenama stručnjaka BOA-e, do kraja godine mogao dostići 1,17 dolara. Usput: najnoviji podaci pokazuju da se 30 odsto globalnog izvoza fakturiše u eurima, a više od polovine u dolarima.

Izvor: SEEbiz