{"id":3529,"date":"2025-06-30T08:05:48","date_gmt":"2025-06-30T08:05:48","guid":{"rendered":"https:\/\/ekonomist.me\/?p=3529"},"modified":"2025-06-30T08:07:22","modified_gmt":"2025-06-30T08:07:22","slug":"zlato-ili-sirovine-sta-je-bolja-zastita-od-inflacije","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/ekonomist.me\/index.php\/2025\/06\/30\/zlato-ili-sirovine-sta-je-bolja-zastita-od-inflacije\/","title":{"rendered":"Zlato ili sirovine \u2013 \u0160ta je bolja za\u0161tita od inflacije?"},"content":{"rendered":"\t\t
\n\t\t\t\t
\n\t\t
\n\t\t
\n\t\t\t\t
\n\t\t\t\t
\n\t\t\t\t\t

Zlato ili sirovine \u2013 \u0160ta je bolja za\u0161tita od inflacije?<\/h1>\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t
\n\t\t\t\t
\n\t\t\t\t\t\t\t
\n\t\t\t
Home<\/a> \/<\/span> <\/div>\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t
\n\t\t\t\t
\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t

Zlato ima dugu reputaciju kao za\u0161tita od inflacije, a entuzijasti ovog plemenitog metala \u010desto nagla\u0161avaju njegovu sposobnost da o\u010duva vrijednost kroz vrijeme.<\/p>

Jedan od naj\u010de\u0161\u0107ih narativa me\u0111u investitorima je da jedna unca zlata uvijek vrijedi koliko i kvalitetno mu\u0161ko odijelo.<\/p>

Ova reputacija jedan je od razloga za nedavni rast cijene zlata. Dodatni faktori uklju\u010duju masovne kupovine od strane centralnih banaka koje \u017eele diverzifikovati rezerve van ameri\u010dkog dolara, kao i investitore koji tra\u017ee sigurnu luku u vreme geopoliti\u010dke i ekonomske nestabilnosti.<\/p>

Me\u0111utim, postavlja se klju\u010dno pitanje \u2013 da li je zlato zaista najbolja za\u0161tita od inflacije? Istorijski podaci daju mje\u0161ovitu sliku. Dok je zlato u odre\u0111enim periodima inflacije zaista donosilo solidne prinose, sirovine su pokazale konzistentnije performanse.<\/p>

\u0160ta istorija ka\u017ee?<\/strong><\/p>

Sirovine, koje obuhvataju energente (naftu, gas), poljoprivredne proizvode (kukuruz, p\u0161enicu, soju) i metale (zlato, srebro, bakar, platinu), generalno su bolje pratile inflatorne skokove. Tokom svih pet analiziranih inflatornih perioda, sirovine su nadma\u0161ile inflaciju. Zlato je to uspjelo u tri slu\u010daja, ali je zaostajalo u druga dva.<\/p>

Najbolje rezultate zlato je imalo tokom inflatornih udara 1970-ih godina, kao i u periodu od septembra 2007. do jula 2008, kada su rast cijena nafte i hrane, zajedno sa potra\u017enjom iz tr\u017ei\u0161ta u razvoju, podigli inflaciju preko 5%.<\/p>

Nasuprot tome, zlato je podbacilo krajem 1980-ih, kada je inflacija u SAD-u porasla za oko 20%. U najnovijem inflatornom periodu (od sredine 2021. do marta 2023), iako je cijena zlata rasla, njegov kumulativni prinos bio je 13 procentnih poena manji u odnosu na indeks sirovina.<\/p>

Za\u0161to su sirovine pouzdanije?<\/strong><\/p>

Odgovor je jednostavan \u2013 mnoge sirovine su direktno uklju\u010dene u potro\u0161a\u010dke indekse cijena. Kada inflacija raste, cijene energije, hrane i osnovnih sirovina rastu zajedno sa njom. Osim toga, sirovine su usko povezane sa ekonomskim rastom \u2013 periodi sna\u017enog rasta \u010desto podsti\u010du ve\u0107u potra\u017enju i vi\u0161e cijene.<\/p>

Zlato, s druge strane, vi\u0161e zavisi od faktora poput kamatnih stopa, geopoliti\u010dke neizvjesnosti i pona\u0161anja centralnih banaka. Na primjer, u kasnim 1980-im, rast prinosa na obveznice u\u010dinio je ulaganje u zlato manje atraktivnim, jer ono ne donosi prihod.<\/p>

Ostali faktori<\/strong><\/p>

Ako ve\u0107 ula\u017eete u fondove koji prate \u0161iroke indekse sirovina (kao \u0161to je Bloomberg Commodity Index), vjerovatno ve\u0107 imate i odre\u0111enu izlo\u017eenost zlatu \u2013 ovaj indeks sadr\u017ei oko 14% zlata.<\/p>

Me\u0111utim, i zlato i sirovine su dugoro\u010dno zna\u010dajno zaostajali za akcijama. Obje klase imovine prolazile su kroz vi\u0161egodi\u0161nje cikluse slabih i jakih performansi, uz \u010desto visoku volatilnost i rizik od gubitaka.<\/p>

Jedan od tehni\u010dkih izazova za ETF-ove koji ula\u017eu u futures ugovore je \u201ccontango\u201d \u2013 situacija u kojoj su cijene budu\u0107ih ugovora vi\u0161e od trenutnih, \u0161to negativno uti\u010de na prinos.<\/p>

Zlato i dalje ima svoje mjesto u investicionim portfolijima \u2013 ali ne kao vode\u0107i alat za za\u0161titu od inflacije. Sirovine, zahvaljuju\u0107i svojoj direktnoj vezi sa potro\u0161a\u010dkom korpom i ekonomskom aktivno\u0161\u0107u, pru\u017eaju pouzdaniju za\u0161titu. Dugoro\u010dni investitori bi trebalo da ograni\u010de udio i zlata i sirovina u portfoliju, ali ako je cilj konkretna za\u0161tita od inflacije \u2013 sirovine su pametniji izbor.<\/p>

Izvor: Aljazeera<\/p>\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t

\n\t\t\t\t
\n\t\t\t\t\t\t\t
\n\t\t\t\n\t\t\t\t\t\t<\/span>\n\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

Zlato ili sirovine \u2013 \u0160ta je bolja za\u0161tita od inflacije? Home \/ Zlato ima dugu reputaciju kao za\u0161tita od inflacije, a entuzijasti ovog plemenitog metala \u010desto nagla\u0161avaju njegovu sposobnost da o\u010duva vrijednost kroz vrijeme. Jedan od naj\u010de\u0161\u0107ih narativa me\u0111u investitorima je da jedna unca zlata uvijek vrijedi koliko i kvalitetno mu\u0161ko odijelo. Ova reputacija jedan je od razloga za nedavni rast cijene zlata. Dodatni faktori uklju\u010duju masovne kupovine od strane centralnih banaka koje \u017eele diverzifikovati rezerve van ameri\u010dkog dolara, kao i investitore koji tra\u017ee sigurnu luku u vreme geopoliti\u010dke i ekonomske nestabilnosti. Me\u0111utim, postavlja se klju\u010dno pitanje \u2013 da li je zlato zaista najbolja za\u0161tita od inflacije? Istorijski podaci daju mje\u0161ovitu sliku. Dok je zlato u odre\u0111enim periodima inflacije zaista donosilo solidne prinose, sirovine su pokazale konzistentnije performanse. \u0160ta istorija ka\u017ee? Sirovine, koje obuhvataju energente (naftu, gas), poljoprivredne proizvode (kukuruz, p\u0161enicu, soju) i metale (zlato, srebro, bakar, platinu), generalno su bolje pratile inflatorne skokove. Tokom svih pet analiziranih inflatornih perioda, sirovine su nadma\u0161ile inflaciju. Zlato je to uspjelo u tri slu\u010daja, ali je zaostajalo u druga dva. Najbolje rezultate zlato je imalo tokom inflatornih udara 1970-ih godina, kao i u periodu od septembra 2007. do jula 2008, kada su rast cijena nafte i hrane, zajedno sa potra\u017enjom iz tr\u017ei\u0161ta u razvoju, podigli inflaciju preko 5%. Nasuprot tome, zlato je podbacilo krajem 1980-ih, kada je inflacija u SAD-u porasla za oko 20%. U najnovijem inflatornom periodu (od sredine 2021. do marta 2023), iako je cijena zlata rasla, njegov kumulativni prinos bio je 13 procentnih poena manji u odnosu na indeks sirovina. Za\u0161to su sirovine pouzdanije? Odgovor je jednostavan \u2013 mnoge sirovine su direktno uklju\u010dene u potro\u0161a\u010dke indekse cijena. Kada inflacija raste, cijene energije, hrane i osnovnih sirovina rastu zajedno sa njom. Osim toga, sirovine su usko povezane sa ekonomskim rastom \u2013 periodi sna\u017enog rasta \u010desto podsti\u010du ve\u0107u potra\u017enju i vi\u0161e cijene. Zlato, s druge strane, vi\u0161e zavisi od faktora poput kamatnih stopa, geopoliti\u010dke neizvjesnosti i pona\u0161anja centralnih banaka. Na primjer, u kasnim 1980-im, rast prinosa na obveznice u\u010dinio je ulaganje u zlato manje atraktivnim, jer ono ne donosi prihod. Ostali faktori Ako ve\u0107 ula\u017eete u fondove koji prate \u0161iroke indekse sirovina (kao \u0161to je Bloomberg Commodity Index), vjerovatno ve\u0107 imate i odre\u0111enu izlo\u017eenost zlatu \u2013 ovaj indeks sadr\u017ei oko 14% zlata. Me\u0111utim, i zlato i sirovine su dugoro\u010dno zna\u010dajno zaostajali za akcijama. Obje klase imovine prolazile su kroz vi\u0161egodi\u0161nje cikluse slabih i jakih performansi, uz \u010desto visoku volatilnost i rizik od gubitaka. Jedan od tehni\u010dkih izazova za ETF-ove koji ula\u017eu u futures ugovore je \u201ccontango\u201d \u2013 situacija u kojoj su cijene budu\u0107ih ugovora vi\u0161e od trenutnih, \u0161to negativno uti\u010de na prinos. Zlato i dalje ima svoje mjesto u investicionim portfolijima \u2013 ali ne kao vode\u0107i alat za za\u0161titu od inflacije. Sirovine, zahvaljuju\u0107i svojoj direktnoj vezi sa potro\u0161a\u010dkom korpom i ekonomskom aktivno\u0161\u0107u, pru\u017eaju pouzdaniju za\u0161titu. Dugoro\u010dni investitori bi trebalo da ograni\u010de udio i zlata i sirovina u portfoliju, ali ako je cilj konkretna za\u0161tita od inflacije \u2013 sirovine su pametniji izbor. Izvor: Aljazeera<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":3530,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[6],"tags":[],"class_list":["post-3529","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-ekonomija"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/ekonomist.me\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/3529","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/ekonomist.me\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/ekonomist.me\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/ekonomist.me\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/ekonomist.me\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=3529"}],"version-history":[{"count":4,"href":"https:\/\/ekonomist.me\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/3529\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":3534,"href":"https:\/\/ekonomist.me\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/3529\/revisions\/3534"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/ekonomist.me\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/media\/3530"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/ekonomist.me\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=3529"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/ekonomist.me\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=3529"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/ekonomist.me\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=3529"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}