Lehman Brothers: Deset godina od najvećeg bankrota u američkoj istoriji | Ekonomist

Lehman Brothers: Deset godina od najvećeg bankrota u američkoj istoriji

Bio je to “vikend Lehman Brothersa”. Događaj iz septembra 2008. kada je propala ta 150 godina stara investiciona banka i podstakla najveću globalnu ekonomsku krizu od tridesetih godina prošlog vijeka, piše France Presse.

Pošto nisu uspjele da pronađu kupca za posrnulog finansijskog diva, kojeg je teško opteretio portfelj rizičnih potraživanja povezanih s drugorazrednim hipotekarnim kreditima, američke vlasti uskratile su mu pomoć i dopustile da propadne.

Nakon dramatičnog vikenda i posljednjih pokušaja da se banka spasi, u ponedjeljak, 15. septembra 2008., u 1,45 sati ujutro po lokalnom vremenu, Lehman Brothers zaprepastio je svijet i svojih 25.000 zaposlenih podnijevši zahtjev za stečajem s teretom dugova od čak 600 milijardi američkih dolara.

Bio je to najveći stečaj u američkoj istoriji. Berzanski indeks Dow Jones pao je nevjerovatnih 500 bodova, najviše od terorističkih napada 11. septembra 2001. Šokirani brokeri koji su napuštali Wall Street noseći kutije sa svojim stvarima postali su simbol krize.

Neki su bili zatečeni. A neki su pak, poput Lawrencea McDonalda, bivšeg brokera i jednog od autora knjige o tom slučaju objavljene 2009. pod naslovom “Kolosalni neuspjeh zdravog razuma: Nevjerovatna insajderska priča o krahu Lehman Brothersa”, isticali da je uprava banke odavno bila upozorena da su se upustili u prevelike rizike kako bi povećali kratkoročne profite.

Čelnici Lehmana, oni s 31. sprata zgrade banke, “vozili su nas brzinom od 261 kilometara na sat… ravno u najveći lednik drugorazrednih hipotekarnih kredita u istoriji”, rekao je za France Presse 2009.

“Novac je zarađivalo 24.992 ljudi, a osmorica tipova su ga gubili”, rekao je, žaleći se da je uprava uložila sve na kartu toksične imovine.

Od 2005. do 2007., na vrhuncu ‘balona’ na tržištu nekretnina, hipotekarni krediti odobravani su ljudima koji su željeli da kupe nekretninu, a nisu to mogli da priušte. Potom su te kredite ‘spakovali’ u vrijednosne papire i preprodavali ulagačima. Lehman Brothers u tom je razdoblju kupio nekoliko brokerskih kuća koje su se time bavile i ostvarivao rekordne dobiti.

No sredinom 2007. počeli su se gomilati gubici. Kobni udarac dogodio se devet mjeseci kasnije, 16. marta 2008., kada se na rubu stečaja našla investiciona banka Bear Stearns.

Između čekića i nakovnja

Bear Sterns se takođe našao u takvoj poziciji zbog velikih špekulacija s vrijednosnim papirima baziranim na drugorazrednim hipotekarnim kreditima. Kupio ga je JPMorgan, za ‘sitniš’, u transakciji u kojoj je posredovala američka centralna banka Federalne rezerve (Fed). Taj posao potresao je tržišta koja su počela špekulisati s propašću Lehmana.

Fed i Ministarstvo finansija pokušali su pronaći kupca za Lehman, ali pregovori s jednom južnokorejskom bankom, a potom i s Bank of America i s Barclaysom, završili su neuspjehom.

Premda je vlada samo nedjelju dana ranije nacionalizovala hipotekarne divove Fannie Mae i Freddie Mac, paradržavne korporacije koje su zajedno jamčile za hipotekarne kredite u vrijednosti od pet biliona dolara, na kraju je ipak odlučila dići ruke od Lehmana i pustiti ga da propadne.

Nekoliko dana poslije, Ujak Sam spasio je osiguravajućeg diva AIG sa 180 milijardi američkih dolara, a potom je osigurao još 700 milijardi dolara za kontroverzni plan dokapitalizacije banaka (Troubled Asset Relief Program, TARP) kako bi podupro posrnuli finansijski sistem.

Vlasti su se našle između čekića i nakovnja suočivši se sa žestokim kritikama zbog toga što su žrtvovale Lehman Brothers a istodobno spasile druge banke poput Goldman Sachsa.

“Najviše nas kritikuju zbog toga što smo dopustili da Lehman propadne”, rekao je tadašnji ministar finansija Henry Paulson kojeg je na dužnost postavio George W. Bush.

“Puno ljudi postavlja pitanje zašto nisu mogli spasiti Lehman kada su spasili Bear Sterns i AIG. Kada im odgovorimo, većina ljudi nam ne vjeruje”, rekao je za Nacionalni javni radio (NPR).

Zvaničnici su zaključili da je Lehman bio preslab i da je imao tako skromne kolaterale da bi spašavanje bilo jednostavno neizvodljivo.

Timothy Geithner, koji je tada vodio njujorški Fed, a poslije za vrijeme predsjednika Baracka Obame postao ministar finansija, rekao je da su zvaničnici imali jako malo opcija na raspolaganju.

“Lehman je bio jako slab čak i u odnosu na druge slabije institucije u tom kontekstu. Svijet je bio strašno krhak”, rekao je za NPR.

“Bilo je jako teško pronaći nekoga dovoljno snažnog u tom opasnom trenutku ko bi mogao preuzeti velik dio tog rizika.”

S druge strane, neki drugi analitičari, uključujući Laurencea Balla, načelnika Odsjeka za ekonomiju Univerziteta Johnsa Hopkinsa, tvrde u izvještaju o Lehmanu iz 2016. da razlozi koje se navodi nemaju smisla te da je vjerovatnije da se na Fed vršio politički pritisak da dopusti da banka propadne.

“Drugi faktor je da ni Paulson ni zvaničnici Fed-a, iako zabrinuti zbog posljedica Lehmanovog kraha, nisu posve predvidjeli štetu koju će to izazvati”, kaže Ball.


 

Izvor: Lider/Hina

Redakcija
Redakcija
Redakcija Ekonomista donosi ekonomske i poslovne vijesti iz Crne Gore i svijeta, doprinosi promovisanju dobrih poslovnih praksi i razvijanju preduzetničke svijesti.

Komentariši

Top