Koliko na berzi ima kocke, a koliko rizika? | Ekonomist

Koliko na berzi ima kocke, a koliko rizika?

Tvrdnja da je berza kocka stara je koliko i investiranje, a što je situacija na tržištu lošija razočarani ulagači više veruju u njenu istinitost. Međutim, kockarske igre (kazino, lutrija i sl.) predstavljaju suštu suprotnost investiranju koje predstavlja racionalno ulaganje uz upravljanje faktorima rizika kako bi se ostvario što povoljniji prinos. Za razliku od kazino igara gdje uspjeh pojedinca u potpunosti zavisi od sreće, kod investiranja je sreća poželjna, ali nikako nije opredjeljujući faktor koji doprinosi krajnjem rezultatu.

Druga ključna razlika je u činjenici da tržište akcija nije igra sa nultim zbirom, što uglavnom predstavljaju igre na sreću u kojima se uplate svih igrača preusmjeravaju ka pobjedniku (naravno, uz odbitke troškova organizatora i poreza), bez stvaranja bilo kakve nove vrednosti. Tržište akcija, pak, omogućava utvrđivanje cijene kapitala što vodi povećanju produktivnosti privrede jer se kapital kreće prema najefikasnijim projektima (kompanijama). Na tržištu kapitala faktički je moguće da i kupac i prodavac akcije budu dobitnici, ukoliko kompanija tokom vremena dobro posluje i povećava svoju vrijednost.

I kod igara na sreću i kod investiranja rizik predstavlja vjerovatnoću da se desi neželjena situacija odnosno da se izgubi plasirani novac. Suštinska razlika je što se kod investiranja, kao racionalne aktivnosti, može upravljati faktorima rizika čime se pospješuje vjerovatnoća pozitivnog ishoda. Prosječan investitor na finansijskom tržištu najprije će sagledati sopstvenu sklonost ka riziku, a potom sprovesti diversifikaciju ulaganja u skladu sa karakterom ličnosti (iskustvo u finansijama, imovinsko stanje, životna dob i dr).

Ovo praktično znači da se kupovinom različitih finansijskih instrumenata ili, pak, akcija kompanija iz različitih djelatnosti, može u velikoj mjeri smanjiti rizik (nesistemski rizik), ali se on nikada ne može svesti na nulti nivo usled postojanja tržišnog (sistemskog) rizika. To su najbolje vidi u kriznim vremenima kada cijene akcija bilježe velike fluktuacije i bilo kakva diversifikacija ne može sprečiti pad vrijednosti portfelja. Ono što je, međutim, moguće jeste predviđanje vremena koja nose veću volatilnost, viši rizik i niže prinose, a jedan od načina je i praćenje indeksa (poput VIX-a) koji predviđaju kolebljivost tržišta u narednom periodu.


Nenad Gujaničić, Wise broker

Redakcija
Redakcija
Redakcija Ekonomista donosi ekonomske i poslovne vijesti iz Crne Gore i svijeta, doprinosi promovisanju dobrih poslovnih praksi i razvijanju preduzetničke svijesti.

Komentariši

Top