Ko je u pravu? Švajcarci žele oslabiti valutu, a Rusi ojačati! | Ekonomist

Ko je u pravu? Švajcarci žele oslabiti valutu, a Rusi ojačati!

Ova sedmica je na svim finansijskim tržištima a pogotovo na valutnom (Forex) tržištu, bila naročito interesantna. Dogodilo se nekoliko važnih događaja koji su doveli do novih naglih pomaka vrijednosti valuta, dionica i ostalih financijskih instrumenata.

U fokusu je naravno ruska rublja koja je u samo par dana oslabila dodatnih 25% u odnosu na ostale valute što je prisililo rusku centralnu banku na intervenciju na Forex tržištu s ciljem stabilizovanja kursa rublje. Intervencija je (barem za sada) uspješna, te je rublja od srijede nadoknadila vrijednost izgubljenu početkom sedmice. U trenutku pisanja analize valutnipar USD/RUB na platformama MTradinga 60,37.

Nagli pad početkom sedmice uzrokovan je paničnom prodajom rublje u situaciji u kojoj niko nije htio kupiti rusku valutu. Radi toga su čak i FX brokeri obustavili trgovanje rubljom dok se situacija ne smiri. Investitori na Forexu naravno nisu oduševljeni obustavom trgovanja budući da su mnogi na slabljenju rublje uz korištenje financijske poluge ostvarili veliki profit.

Dio kapitala koji je bježao iz Rusije završio je u Švajcarskoj. Radi velike potražnje za švajcarskom valutom, kurs franka se nekoliko dana kretao na visini od 1,2000 koju je švajcarska centralna banka (SNB) obećala da će braniti. U jednom momentu SNB je poput ruskih kolega morao intervenisati na tržištu kako bi održao kurs na željenom nivou.

Razlozi i ciljevi intervencije potpuno različiti

Rublja gubi vrijednost jer je trenutno niko ne želi posjedovati i Rusija je morala intervenisati kako bi barem djelimično zadržala povjerenje u rusku valutu, ako već ne kod stranaca, onda barem kod ruskih građana i kompanija.

S druge strane, potražnja za švajcarskom valutom je naročito velika pa Švajcarci imaju potpuno suprotan problem. Bez intervencije centralne banke franak bi pretjerano ojačao pa se radi prejake valute u Švajcarskoj više ništa ne bi isplatilo proizvoditi jer bi proizvodnja bila preskupa. Takođe, izvoz bi pao a uvoz značajno porastao što bi dovelo do gašenja proizvodnje i povećanja nezaposlenosti.

Švajcarci u mnogo boljoj poziciji

Iako ruska centralna banka ima približno 400 milijardi dolara u deviznim rezervama koje može koristiti za kupovinu i jačanje svoje valute, u mnogo je lošijoj poziciji od švajcarske centralne banke. Rusi imaju ograničenu količinu kapitala u stranim valutama što možda neće biti dovoljno za kupovinu svih rubalja koje stranci ali i Rusi žele u ovom trenutku prodati. Čak je i Putin u govoru održanom u četvrtak upozorio da možda nije mudro trošiti silne milijarde dolara na branjenje kursa na ovom nivou, jer zna da ako se iscrpi većina deviznih rezervi, više neće imati načina da spriječi potpuni slom ruske valute.

Švajcarci su u mnogo povoljnijoj poziciji jer SNB teoretski može stvoriti neograničenu količinu franaka i taj novac koristiti za prodaju svima onima koji ih žele kupiti, te na taj način održavati kurs na željenom nivou neograničeno dugo. Osim štampanja valute SNB na raspolaganju ima i druge načine smanjivanja interesa za držanje franaka. Nakon što su projekcije stope inflacije za 2015. godinu pokazale da će stopa inflacije u idućoj godini biti negativna, SNB je snizio referentne kamatne stope u negativnom smeru. Kamatna stopa za depozite po viđenju je -0,25% što znači da oni koji žele štedjeti u frankama moraju platiti za tu privilegiju.

Analitičari MTradinga smatraju da se švajcarskoj centralnoj banci i dalje može vjerovati te da kurs EUR/CHF barem još godinu do dvije neće pasti ispod 1,2000. Radi toga se svako vraćanje kursa na taj nivo može iskoristiti za ostvarivanje kratkoročnog profita pri slabljenju franka u odnosu na euro.

Analizu pripremio: MTrading

Redakcija
Redakcija
Redakcija Ekonomista donosi ekonomske i poslovne vijesti iz Crne Gore i svijeta, doprinosi promovisanju dobrih poslovnih praksi i razvijanju preduzetničke svijesti.

Komentariši

Top